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华安基金：价值周期共振，上周央企红利表现占优_我的网站

镜子超人

一 |

[ 资讯] 6月23日，星途星纪元带来EXEED OS 2.6.0和1.6.0版本的OTA升级。此次升级涵盖在智能辅助驾驶、智能座舱及便捷车控等方面。

其中EXEED OS 2.6.0适用于8295平台车型，包括ET四驱增程、ES增程、全新ES纯电、2025款星纪元ET等。　　行情回顾及主要观点：　　港股方面，上周恒生港股通中国央企红利指数上涨3.70%，恒生指数上涨3.56%，恒生科技指数上涨1.24%。

二 | A股方面，上周中证国企红利指数上涨1.36%，沪深300下跌0.94%。其核心亮点之一是优化环境渲染仪表显示，将猎鹰辅助驾驶的环境渲染信息直接投射到仪表盘，清晰呈现车周环境和交通参与者，驾驶员无需频繁转头查看中控屏，并支持个性化设置。智能座舱方面，新增QQ音乐APP，用户可实现终端账号互通，方便歌曲收藏与播放；高德导航升级至810版本，绿灯倒计时功能助用户掌握路口绿灯剩余时长，步行接续功能解决驻车后导航难题，智能播报模式减少语音干扰。

“深度思考”语音大模型的接入是另一大亮点，智慧闲聊功能升级，支持文本生成、代码生成、数学计算、深层推理等，语音交互智能性显著提升。同时，大模型文生图功能可通过语音生成2.5K分辨率高清图片，用户可保存、发送至手机或设置成壁纸，为座舱娱乐和家庭AI创作增添新乐趣。（数据来源：Wind，截至2026/8/21，均为对应全收益指数的收益率）　　上周港股市场延续上行，恒生港股通中国央企红利指数表现尤为突出，不仅取得较好的绝对收益，同时跑赢恒生指数、恒生科技指数、恒生互联网科技业指数以及中证国企红利指数。

三 | 便捷车控方面，新增一键备车功能，用户通过即将上线的星纪元App，可操作立即备车或预约备车，提前开启空调、座椅、方向盘等预设操作，极端天气下让车辆提前达到舒适状态。

四 | 此外，8295平台车型在智能驾驶辅助、座舱应用更新、座舱体验优化等方面还有多项提升，如行车、泊车性能优化，新增仪表歌词显示，负一屏优化增加可见即可说功能和露营模式入口等。值得关注的是，上周央企红利的相对优势并非来自市场风险偏好下降，相反，在港股整体上涨、成长板块同样有所表现的背景下，红利资产仍取得较强收益，反映当前市场上涨结构正在由前期相对集中的成长方向向价值与周期板块进一步扩散。　　从行业结构来看，银行与航运的共同走强依旧成为本周指数取得超额收益的重要支撑，但两者背后的逻辑较前期有所变化。

五 |

EXEED OS 1.6.0适用于8155平台车型，包括2024/2025款ES、2024款ET。其核心亮点是升级了配备激光雷达车型搭载不依赖高精地图的猎鹰700辅助驾驶，该功能涵盖城市NOA功能，覆盖全国范围，包含高速、城市快速路、县道、乡道等公开道路均可激活使用，系统能根据导航路径和周围环境实现跟车、居中控制、绕障、自主变道等操作，并优化了红绿灯路口通行、借道避障、自动汇入主路等功能。智能座舱方面，优化了仪表车模显示、导航使用体验、语音使用体验等多项内容；车设车控方面，新增一键备车、充电上限设置等功能，优化了手机互联使用体验。

此外，针对8155平台车机端，车辆切换至P档，踩刹车Ready上电后，后台自动下载升级包，下载完成后系统自动弹出升级提示框，驾驶员可选择立即升级或预约升级。银行板块在经历前期高股息逻辑驱动后，当前市场关注点逐步由单纯的股息价值转向盈利韧性与估值修复。升级成功后提示升级成功，车辆下电；若下电失败则需手动下电，重启车辆。用车状态下不能升级，建议采用预约升级，在长时间不用车状态下或夜晚升级。

六 | 若升级异常，可按车辆下电，人员和钥匙离开车辆，落锁等待15分钟，重新启动车辆再次升级，若问题未解决或升级失败，联系销售服务商处理。与此同时，航运板块则受益于运价预期改善、有效运力约束以及行业景气延续，东方海外国际、中远海控等主要成分股表现活跃。银行的估值修复与航运的景气上行形成共振，使指数在港股整体风险偏好回升阶段同样具备较强的向上弹性。

针对8295平台车机端，车辆切换至P档，踩刹车Ready上电后，进入大屏中车辆升级APP，点击检查更新进行检测任务，下载完成后进入车辆升级界面，驾驶员可选择立即升级或预约升级。　　这一表现也进一步体现出港股通央企红利指数并非传统意义上的纯防御型红利资产。升级成功后车辆会下电，下次踩刹车上电高压，会提示升级成功，体验新版本。指数成分股虽然整体具备较高股息和较低估值特征，但银行、航运等行业本身又分别具有估值修复和周期景气属性。用车状态下不能升级，建议预约升级。当市场风格向低估值方向扩散时，指数能够受益于估值修复，当部分周期行业景气上行时，又能够通过航运等板块获取盈利弹性。因此，在本轮港股上涨过程中，指数呈现出“高股息底仓+估值修复+周期景气”的多重驱动，也成为其阶段性跑赢港股主要宽基和成长指数的重要原因。升级异常处理方式与8155平台相同。　　港股通央企红利的股息率更高、估值更低。恒生港股通中国央企红利指数股息率达5.24%（vs中证红利4.30%），PB为0.60，PE为7.30，其全收益指数近五年累计收益131%，相对恒生全收益指数超额收益106%。中证国企红利指数股息率达4.26%，PB为0.88，PE为9.06，近五年全收益指数累计收益54%，相对沪深300全收益指数超额收益44%。（编译/ 毕业）

。（数据来源：Wind，截至2026/8/21）　　展望后市，国内降息周期下的低利率环境、经济弱复苏的背景均利好红利策略，市值管理指挥棒下央国企的分红意愿和能力均较强，港股通央企红利ETF华安（513920）与国企红利ETF华安（561060）配置价值较高。

七 | 　　港股通央企红利ETF华安（513920）产品简介　　港股通央企红利ETF（513920）是全市场首支叠加港股、央企、红利三重属性的ETF，也是跟踪恒生港股通中国央企红利指数（HSSCSOY）的规模最大的ETF，该指数一指囊括港股优质高股息央企。

八 | 场外相关产品有：华安恒生港股通中国央企红利ETF联接A（020866）/联接C（020867）。　　港股通央企红利ETF华安（513920）产品概况交易代码基金名称净值规模（亿元）周成交额（亿元）513920华安港股通央企红利ETF1.694060.4510.88　　数据来源：Wind，华安基金，截至2026/8/21　　风险提示：　　以上仅为标的指数当前成份股分布的客观介绍，不构成任何投资建议，不作为投资收益的保证。指数公司后续可能对指数编制方案进行调整，指数成份股的构成和权重可能会动态变化，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险。　　本基金属于股票型基金，属于较高风险、较高预期收益的基金品种，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其联接基金主要通过投资目标ETF紧密跟踪标的指数的表现。本基金预期收益与风险高于货币市场基金、债券型基金与混合型基金，具有与标的指数相似的风险收益特征。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。责任编辑：杨红卜。

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